蔡徐　　三年来我几乎都没敢生过病。

所以我下面的延续的动作就是从大机构里面找更多的人进来补充我们所需要的东西，凭啥去平衡我们没有学会的东西，凭啥因为VC这个需要快速学习，如果跟不上就完蛋。合伙人B：蔡徐这个和我们也一样的，我们的项目经理在单个项目上有可能分到比合伙人更多的钱。

第二呢，凭啥这个小行业不好做，凭啥做基金的第一个门槛实际上是募资，你有能力募到两亿美金以上的其实也没有几个，他能募到说明他已经有专业能力了，有trackrecord和portfolio了。因为投资这件事情我觉得刚才谈的决策机制很好，蔡徐但很难，蔡徐因为我觉得很难做到，就是你需要让一线可能partner我keep很少的人，我不要一些分析师我只要三个人、五个人，我每个人做决策。那现在的这批新基金，凭啥放眼未来十年，凭啥还有多少能活下来?合伙人A：我们在大概2012年的时候研究过美国的数据，看了2000年之后几年投资TMT的早期基金，发现募资超过两亿美金的全美国有两百多家。

这个其实包括专业能力但不仅仅是专业能力，蔡徐这个在做基金这件事情上我个人觉得其实有很大的是他需要构建一个对价值创造的认知能力。凭啥合伙人D：当然利益分配机制也是其中的一个原因。

问题四：蔡徐新基金可以怎么做?制度上：蔡徐合伙人A：我把成绩特别好的一些基金做了一个比较，发现美国顶级VC大多人都不多，而且一线看项目的会以他为主来做决策。

这个人纯粹是建立在他对这个世界和投资这件事情认知的基础上，凭啥包括对专业能力但不仅仅是专业的能力，凭啥包括XX谈到的学习能力和拓展能力、持续迭代自己的能力，也包括刚才谈到的组织能力，是否愿意让一线的人做决策，是否是一个小团队。所以希望大家在创业初期，蔡徐一定要想清楚自己的这个点是否可防御，否则的话，你培育了市场，最后别人来收割，这是非常痛苦的事情。

陌生人交友成立吗?当然，凭啥除了这个最重要的因素，拿钱的容易与否，也会影响到创业者下一步的行动，并决定成败。而陌陌为什么可以成功，蔡徐就是因为自己可以成为流量入口，不需要依赖腾讯、百度。

滴滴、凭啥饿了么，C轮之前都未进行过大规模的补贴。然而过去15年中国成功的互联网创业公司的切入点实际上都很小，蔡徐去哪儿就是搜索最便宜的机票，滴滴就是打车。